Abbildungsverzeichnis II
Tabellenverzeichnis II
Abkürzungsverzeichnis III
1 Einleitung 1
1.1 Problemstellung und Zielsetzung 1
1.2 Aufbau der Arbeit 1
2 Finanzmarkt und Finanzmarktkrise 3
2.1 Definition 3
2.1.1 Finanzkrise 3
2.1.2 Verbriefung 3
2.1.2.1 Asset Backed Securities 3
2.1.2.2 Mortgage Backed Securities 4
2.1.2.3 Collateralized Debt Obligations 5
2.1.3 Kreditderivate 5
2.1.3.1 Credit Default Swaps 5
2.2 Finanzmarktkrise 7
2.2.1 Finanzmarkt USA 7
2.2.1.1 Ursache der Finanzmarktkrise in den USA 7
2.2.1.2 Auswirkung der Finanzmarktkrise auf den Finanzmarkt der USA 9
2.2.2 Finanzmarkt Deutschland 10
2.2.2.1 Ursache der Finanzmarktkrise in Deutschland 10
2.2.2.2 Auswirkung der Finanzmarktkrise auf den Finanzmarkt in Europa 10
2.2.3 Finanzmarkt China 11
2.2.3.1 Ursache der Finanzmarktkrise in China 11
2.2.3.2 Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf den Finanzmarkt China 11
3 Finanzierungreformen und ihre Entwicklung in der Finanzmarktkrise 11
3.1 USA 11
3.1.1 Banksystemreformen (可以换) 11
3.1.2 Praxis Beispiel 11
3.2 China 11
3.2.1 Banksystemreformen（可以换） 11
3.2.2 Praxis Beispiel 11
4 Praxis Beispiel 11
4.1 Finanzmarkt USA 12
4.2 Finanzmarkt China 12
5 Fazit und Wiederspiegel 12
Anhang 13
Anhang 1: Überschrift 14
Literaturverzeichnis 15
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 1: (Abbildungsüberschriften)… … 5
Tabellenverzeichnis
Tabelle 1: Titel der Tabelle 4
Abkürzungsverzeichnis
(Hinweis: Bitte nur fachspezifische Abkürzungen aufnehmen.
Bsp. und Hinweis löschen!!!)
IAS international accounting standards
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
„The surprise of recent months is not that global economic growth is slowing, but that there is any growth at all. The credit crunch of the past year has not followed the path of recent economically debilitating episodes characterised by a temporary freezing up of liquidity – 1982, 1989, 1997-8 come to mind. This crisis is different – aonce or twice a century event deeply rooted in fears of insolvency of major financial institutions.“
Greenspan drückte mit diesen Worten seine Sorge über die aktuelle Finanzkrise aus. Im Jahr 2008 breitete sich die Finanzkrise weltweit aus. Ausgelöst wurde sie aufgrund von Ausfällen innerhalb der Subprimkredite in den USA. Aufgrund dessen, dass der Finanzmarkt der USA einen großen Einfluss auf die Weltwirtschaft hat, werden auch die Bewegungen des Marktes weltweit wahrgenommen. Diese Arbeit legt ihren Fokus sowohl auf die Entstehung der Finanzkrise in den USA, als auch auf deren Ursache und Folgen für die Finanzmärkte in Europa und China. Außerdem werden Instrumente dargestellt, mit deren Hilfe die drei Finanzmärkte die Finanzmarktkrise überwinden können. Weiterhin werden Finanzierungsreformen dieser drei Finanzmärkte vorgestellt, sowie die Entwicklung und Unterschiede zwischen dem aktuellen Finanzmarkt und dem vorherigen Finanzmarkt.
1.2 Aufbau der Arbeit
Die Arbeit umfasst insgesamt fünf Kapitel, wobei in Kapitel eins die groben Inhalte der Arbeit dargestellt werden. Das zweite Kapitel legt seinen Fokus auf den theoretischen Aspekt des Themas dieser Bachelorarbeit. Die weiteren drei Kapitel beinhalten Beschreibungen aus der Praxis. Zunächst findet man zum besseren Verständnis die Definitionen bestimmter wichtiger Begriffe. Nachfolgend werden die Finanzmärkte der USA, von Deutschland und von China vorgestellt. Ein Teil davon beinhaltet die Ursachen der Finanzmarktkrise und stellt nachfolgend Erklärungen für diese dar. Ein Kapitel beschäftigt sich mit den Finanzierungsreformen der verschiedenen Banksysteme innerhalb der drei Finanzmärkte. Hierzu werden unterschiedliche Beispiele dargestellt. Aufgrund der Finanzierungsreformen fand eine Veränderung der Finanzmärkte statt. Daher werden in dem weiteren Kapitel die Unterschiede zwischen dem aktuellen Finanzmarkt und dem Finanzmarkt vor der Finanzkrise beschrieben. Abschließend gibt es eine Zusammenfassung über die Auswirkungen der Finanzmarktkrise, der entsprechenden Finanzierungsreformen und der weiteren Entwicklung des Finanzmarktes. Auch die zu beachtenden Aspekte zur Finanzmarktentwicklung sind hier zusammenfassend aufgeführt.
2 Finanzmarkt und Finanzmarktkrise
2.1 Definition
2.1.1 Finanzkrise
Die Finanzkrise schwächte das Finanzsystem aufgrund eines Rückgangs der Vermögenspreise, sowie Zahlungsunfähigkeiten zahlreicher Unternehmen sowohl aus der Finanzwirtschaft, als auch anderer Branchen. Dieser Umstand beeinträchtigte die ökonomischen Aktivitäten mehrerer Länder.
2.1.2 Verbriefung
Verbriefungen wurden in den späten 1960 er Jahren eingeführt, um amerikanische Einlageninstitute zu refinanzieren und einen starken US-Immobilienfinanzierungsmarkt zu schaffen. Verbriefungen wandeln Kreditforderungen in Wertpapiere um. Ein Zweck von Verbriefungen ist der einfache Austausch von Forderungen unter Gläubigern.
2.1.2.1 Asset Backed Securities
Asset Backed Securities wird in abgekürzter Form als ABS kommuniziert. ABS gilt als ein Instrument für Zweckgesellschaften, die Forderungen und Hypotheken kaufen, um das wirtschaftliche Risiko umzuleiten. Hypotheken und Kreditforderungen werden zu einem Paket gebündelt, um dieses in eine Verbriefung zu wandeln. Nachfolgend werden diese Wertpapiere durch Emissionen der Bankenkonsortien gesichert Dabei funktioniert ABS wie ein Pool, der als Sicherheit für beispielsweise Autokredite, Kreditkartenkredite oder Studentenkredite fungiert.